严重失信主体或将被实施失信联合惩戒

2019-07-23 00:48:31|来源:人民日报|编辑:靳松

  人民银行表示,下一步,将与证监会共同推动评级领域对外开放,不断扩大外资评级机构的业务范围,允许,更多符合条件的外资评级机构在银行,间债券市场、交易所债,券市场开展全部类别信用评级业务,提升金融业对外开放水平,促进。中国金融市场规范健康发展。

债券基金近八成上涨。其中广发集利一年定期开放,债券A上涨5.16%,涨幅最大,博时转债增强债券C上涨1.61%,博时转债增强债券A上涨1.57%,博时信用债券A/B上涨1.55%;民生加银信用双利债券C下跌2.63%,跌幅最大,民。生加银,信用双利债券A下跌2.62%,平安鼎信债券下跌1.24%,,华商瑞鑫定期开放债券下跌1.02%。

  本周,华为公布,将在下月中旬推出全新的智慧屏电视,备受外界关,注的就是,这款电,视中可能会搭载华为专为物联网打造的鸿蒙系统。而通过华为近来的一系列动作也可以看出,它的战略方向正开始向物联网领域倾斜。很显,然,在尚未点燃硝烟。的战场,华为又一次开始提前谋兵布局了

(文章来源:证券时报)摘要【我国持续优化外资营商环境十一条金融业对外开放措施推出】国务院金融稳定发展委员会办公室20日宣布了11条金融业进一步对外开放的政策措施:允许外资机构在华开展信用评级业务时,可以对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级;鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司;允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司;允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司;支持外资全资设立或参股货币经纪公司;人身险外资股比限制从51%提高至100%的过渡期,由原定2021年提前到2020年;取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定,允许境外投资者持有股份超过25%;放宽外资保险公司准入条件,取消30年经营年限要求;将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年;允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照;进一步便利境外机构,投资者投资银行间债券市场。(人民日报)  国务院金融稳定发展委员会办公室20日宣布了11条金融业进一步对外开放的政策措施:允许外资机构在华开展信用评级业务时,可以对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级;鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司;允许境外资产管理机构与中,资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司;允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司;支持外资全资设立或参股货币经纪公司;人身险外资股比限制从51%提高至100%的过渡期,由原定2021年提前到2020年;取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不。得低于75%的规定,允许境外投资者持有股份超过25%;放宽外资保险公司准入条件,取消30年经营年限要求;将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限,制的时点提前到2020年;允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照;进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场

对于今年的,A股市场来说,波段操作应该是最优的交易策略选择,毕竟今年市场的指数走势还是在某个,区间内反复震荡的,而那些年初唱市场“牛市”来了的人,现在不知又是何种观点了?所以,没有自己逻辑判断,纯粹靠某些人自己的主观臆断,这样的分析是不值得大家去参。考的。

  在债券市场对外开放方面宪,央行有关负责人表示狭岸,将允许符合条件的外资银行通过市场评价取得A类主承销业务资格檄,业务范围从境外非金融企业债务融资工具扩展至债务融资工具全部品种弘厂配。同时零躲,考虑到外资银行境内外母子公司业务联动的特点澳航,将进一步在规则层面加大对外资银行境外母公司的考察力度喜竭。该举措正在履行相关程序肌良峦,近期将正式对市场发布坎涣。

从7月8号大跌后至今,行情围绕2900弱势整理失去方向,已经搭建了8天的小平台,从2822反弹至今,已经达到30天,作为日线反弹,技术周期的时间已经耗尽,因此这种多空暂时,平衡。的局面很快将被打破,市场面临方向选,择,

  “接到监察建议书后,凤城,市委扛起主体责任,以此为契机,做好几起黑恶势力案件的‘后半篇文,章’,消除这些案件在,本地区的不良影响”凤城市委副书记卢学坤说。

  ,【我要纠错】责,任编辑:吴啸浪.klinehk{margin:0auto20px;}  新华社北京7月20日电(记者叶昊鸣)记者20日,从应急管理部获悉,截至当日16时,河。南义马气化厂爆炸事故已造成12人死亡,3人失联,13人重伤。目前,现场270余名消防救援人员已完成3轮搜救。

  据悉,近期还将对35家中央管理企业实施划转,预计中央层面59家企业划转国有资本总额6600亿元左右。地方层面,除试点省份,其他省份也相继开展了划转前期准备作,包括企业情况摸底排、制定实施方案、选择承接主体等,下一步实施划转奠定了基a。

  【我要纠错】责任编辑:刘杨.klinehk{margin:0auto20px;}  本文作者李迅雷,下为核心观点  感悟之一:下半年在货币流动性保持合理充裕的基础上,目标是要把实际利率水平降下来,尤其要降低中小微民企的融资成本,手段包括提高对不良贷款率容忍度,或放宽银行对民企的信用评定等。  感悟之二:在减税降费的大背景下,上半年通过国企多交利润等方式,可以大幅加非税收入以缩小收支缺口;以此推理,我国还可以利用大量国企、国有土和自然资源等,来弥补未来经济下行中的各种缺口,使得我国经济的回旋余地很大,经济保持韧性增长。  感悟之三:我国经济改革、开放的“药方”正确合理,效果如何,很大程度上取决于“剂量(力度)”。开放不仅要向外资,还需要向民资,要坚持机会均等、竞争中性的原则  7月15日我参加“国务院召开经济形势专家和企业家座谈会”,这也是我在时隔五年之后,第二次参加总理主持的季度经济形势座谈会。会议开了近三小时时间,与上次相比,讨论沟通的时间更长、触及的话题更深入。  会上,我提出了对“流动性分层”现象的担忧,认为包商银行事件之后,中小金融机构的资金成本可能会进一步提高。在听完我的发言之后,总理问我,你认为今年上半年市场利率水平总体是下行还是上行?我回答,总体看是下行的,但结构性问题仍然突出,尤其是中小微民企的融资成本虽然总体有所下降,但不太明显。来源:中央电视台综合频道新闻联播节目  对此,总理提出,还是要通过稳健的货币政策,运用好逆周期调节工具,适时预调微调;同时,疏通货币政策传导渠道,把实际利率水平进一步降下来,从而降低中小微企业融资成本。他还举了2013年出现“钱荒”时的例子,说那个时候利率水平大幅上升,增大了金融风险;如今,利率水平已经有明显回落,但仍然要作不懈努力,降低市场实际利率水平。  总理的这番表态,我相信下半年市场利率的走势至少不会上行,或者仍会通过降准或定向降准的方式,让市场流动性合理充裕,故未来市场利率平稳向下的可能性还是较大。  有人说,降准的空间已经不大了,但通过对各国法定存款准备金率的比较,发现我国的法定存款准备金率仍处于偏高区间。因此,未来降准仍有一定空间。  法定存款准备金率仍有一定下调空间来源:WIND,中泰证券研究所  那么,过去两年来,我国一直采取降准或定向降准的举措,同时也采取了定向中期借贷便利、公开市场操作等手段来降低金融机构间的市场利率水平,但民间利率水平为何仍居高不下呢?  我觉得,民企盈利能力下降、杠杆率水平的上升,使得银行不敢像之前那样很爽快地放贷给民企,这还是与当前经济增长动能稍显不足、产能过剩导致的信用收缩的大背景有关。  2013年之前民企投资高增长,一是靠劳动力成本低廉优势,在让中国成为世界工厂的过程中,民企盈利可观;二是靠房地产高增长,大量投融资都流向地产相关领域,社会信用大幅扩张。现在房地产泡沫风险较大的情况下,国家层面一定会坚持“房住不炒”,房地产投资增速会回落,带来社会信用的收紧。  如今,我国的人口红利优势减弱,全社会杠杆率水平大幅攀升,这就引发了供给侧结构性改革,去杠杆、去产能、去库存。管控大幅加强下,社会信用也进一步收紧。我们假设:银行业总的信用规模=表内负债规模+表外业务规模,并用银行业总的信用规模/GDP来刻画信用宽松力度。  那么,自2017年资管新规加强监管以来,表外业务扩张大幅减速,即使央行的货币投放力度已经加大,但商业银行的信用扩张仍然继续下滑。2019年以来,信用扩张的值水平仍处于较低的位置,但扩张趋势出现边际改善。  商业银行总信用扩张力度来源:WIND,中泰证券研究所  这一方面说明,当前信用扩张已经出现了边际改善,需要货币政策持续发力,不要见好就收。另一方面,则说明整个社会信用还处于收缩状态,除了货币政策需要保持目前状态外,财政政策需要更加积极。  因为银行之所以不愿以放贷给中小微企业,是担心他们盈利能力和杠杆率,但盈利能力依靠需求,当前的产能过剩,我认为更多是有效需求不足的因素,而非绝对意义上的供给过剩。正如我之前研究发现的,我国至少有10亿居民用户没有坐过飞机,大约有6亿多居民家庭没有用上抽水式坐便器——并非没有需求,而是有效需求不足。  那么,财政政策如何更加积极呢?我觉得需要两端发力,一端是直接或间接提高居民消费能力,国家统计局数据显示,2018年中等收入户的收入增长只有3%多一点,而高收入户的收入增长高达8.8%,这就导致了我们消费的分化现象:高端消费需求旺盛,中低端消费疲弱。  为此,应该通过财政政策来对症下药:通过给中低收入组增加收入(或补贴)方式,也可以通过加大社保资金的投入,提高居民的社保水平,从而提高居民的消费能力和消费安全感,即能消费、敢消费。  当前,扶贫工作长期在进行中,低收入组的收入增速明显提高。同时,扩大国有股权无偿划拨给全国和地方社保的工作也都在展开,预计中央层面59家企业划转国有资本总额6600亿元左右。这对于提高居民收入水平和增强消费预期都有一定效果。  财政政策的另一端发力是目前已经在实施的减税降费。按年初的计划,今年新增减税降费的规模要接近2万亿元,这对于降低企业的成本确实起到了积极作用。在座谈会上,有学者对于上半年非税收入的大幅增加表示不解,因为非税收入属于“费”,上半年居然增长了21.4%。  对此,总理做了解释:非税收入的增加是为了缩小因减税降费而导致的收支缺口,是向国有的特定金融机构和央企增收上缴利润,并非向全社会的各类企业收取费用。  对此,财政部官员也有类似解释:主要是各级财政部门积极应对减税降费带来的收支平衡压力,多渠道盘活国有资金和资产,并非提高收费增加的收入。上半年全国非税收入1.5万亿元,其中,国有资本经营收入2203亿元,增长3.4倍;国有资源(资产)有偿使用收入4416亿元,增长18.3%。上述2项合计增收2388亿元,占全国非税收入增收额的88%。  这其实也反映了总理一直强调的稳增长“政策工具箱里的工具还很多”,这是我国的体制性优势所在,也是欧美日的经济体制所望尘莫及的,能够保证经济有很大回旋余地,韧性十足。从本质上讲,改革就是重塑利益格局,通过获得超额利润的垄断企业向其他企业转移,可以解决经济发展瓶颈问题。  上半年我国所采取的定向降准和减税降费等政策,对于稳定经济增速起到了关键作用。尽管如此,总理认为下半年经济依然存在增速下行的压力,这就需要财政政策和货币政策继续发力。我个人感觉,应对我国经济稳定和加快改革开放步伐的药方非常好,关键要看剂量是否足够。  我国公共财政收支压力增大(%)来源:WIND,中泰证券研究所  例如,扶贫政策非常好,只是受益人口偏少,且由于收入基数较低,即便收入上升幅度较大,对消费的贡献度也很有限。要促进消费,主要靠占全国人口60%以上的中等收入居民家庭的收入水平保持较快增长。当前这部分家庭的收入增长较慢,需要得到更大力度的政策扶持。  我的建议有两条,一是通过税制改革,来缩小收入差距;二是允许社保部门对国资部门无偿划拨的国有股权具有更大的处置权。如通过减持或并购来获得资本营运收益,而不仅仅依赖非常有限的国企分红收益。这样才有可能有效缩小社保缺口。  此外,防止房价大起大落——控制房地产的政策非常正确,再依赖房地产经济和土地财政,必然会推高风险而难以自拔。但关上地产这扇门,同时需要打开另一扇门,让民企有更多的投资渠道。我的建议是,在对外资开放的同时,也应该扩大对民资开放的力度,尤其在服务业方面,需要打破隐形障碍。  正如总理所说:中国有7600多万个体工商户,带动约2亿人就业;有3600多万户企业,其中90%是中小微企业。这些量大面广的个体工商户和中小微企业,在扩大就业、方便生活、拓展消费等方面发挥着重要支撑作用,必须予以大力支持。  7月15日国务院经济形势专家和企业家座谈会来源:中国政府网  在经济增速回归潜在增速的大趋势下,分化也成为趋势,当前无论从社会还是从经济领域看,二八现象比比皆是。因此,我觉得,国企能够做强做大做优的,主要集中在20%的企业中。另外的80%左右中属于竞争性产业的,可以考虑适度退出,以获得资本收益,这可以反哺社会。同时,让民企进入到原先难以进入的产业领域,可谓一举三得。  总理非常强调的一点是,稳定预期很重要,通过“扎实落实“放管服”改革新任务,打造市场化法治化国际化营商环境。更加主动扩大开放,实施好准入前国民待遇加负面清单管理等制度,培植一视同仁、更具吸引力的投资热土”。所以,企业家有信心了,投资增速就会上升,经济增长动能便会加大,金融机构也愿意扩大资金投放规模。  有人担心,中国目前会否面临通胀乃至滞胀压力,因为上半年猪肉和水果价格大幅上升。而实际上上半年CPI在2.7%,PPI在回落中,如果看GDP平减指数,该指数是反映总体价格水平的较好指标,也出现了回落。可以说,我国目前仍存在通缩的隐忧而非通胀。  反映综合价格水平的GDP平减指数再度下行来源:WIND,中泰证券研究所  所以,下半年继续增大货币的流动性,应该不会引发通胀。今年以来,很多国家都下调了利率,充分说明全球经济存在下行压力。即便如美国这样的失业率处于非常低位的国家,也准备降息。来源:WIND,中泰证券研究所  在今年三月份的政府工作报告中,总理提出要降低中小微企业的实际融资利率,并把此任务分解给了央行和银保监会:适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段,引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本,精准有效支持实体经济。今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上,小微企业融资成本在2018年基础上再降低1个百分点。  鉴于此,我判断下半年应该还会有降准等举措来释放全社会流动性。当年美联储为了应对次贷危机,连续三次实行量化宽松的货币政策。因为一次、两次还不管用,银行惜贷、企业不愿投资。但相信持续的宽松,最终还是会传导到金融和企业部门,使得利率水平逐步下行。  在具体举措上,应该会采取扩大直接融资、支持市场化创业投资加快发展等措施,推动融资手段多元化,融资状况改观。政策目标方面,鼓励金融机构加大对中小微企业的信贷投放,尤其要降低中小微民企的融资成本,包括提高对不良贷款率容忍度,或放宽银行对民企的信用评定。  当然,在推进利率市场化改革的大背景下,我不认为还会采取下调存贷款基准利率的直接手段来下调利率水平。而且,目前我们一年期存款基准利率水平只有1.5%,而美联储的联邦基金利率还在2.35-2.5%之间。估计我们还是会通过央行的公开市场操作和中期借贷便利等工具,引导市场利率水平平缓下行。.klinehk{margin:0auto20px;}  在科创板网下打新获配名单公布后,林园投资、少数派等多家私募因为打新收获颇丰而受到市场关注。但大量参与打新的私募并不能代表市场中全部私募的态度,《红周刊》记者在采访中了解到,一些私募投资人担心参与科创板打新后,走上一条与自己能力圈相反的路,从而干脆屏蔽。职业投资人钟扬表示,苹果公司涨了9年巴菲特才出手,等科创板稳定个五六年再参与也不迟。  据记者观察,私募圈在科创板的态度可以分为三大派别:“乐观派”“观望派”和“风险厌恶派”,“三大派”都有自己的观察与判断。  “乐观派”对后市乐观  目前中微公司(行情688012,诊股)170倍市盈率肯定是比较高了,但是作为拥有核心技术的半导体龙头企业,在目前中美贸易摩擦背景下,获得市场追捧也可以理解。  科创板打新吸引了一批私募投资人的关注,查理投资董事长李一丁对科创板上市前几个交易日的走势格外乐观——如果第一天涨到位,后续几个交易日可能还是会涨,因为市场情绪一旦亢奋会呈现一个惯性。“现在整个科创板都是情绪主导的市场,很多资金会在前几天不断地涌入市场当中。”  此外,有30只产品获得新股配售市值的迎水投资,会在开盘后股价达到心理预期后卖出。其董事长卢高文表示,“我们认为第一批公司的涨幅可能将达到50%以上”。  如何看待第一批新股较高的估值?倚天投资总经理叶飞向记者分析,他们同时参与了网上网下的打新,但网下打新的发行价还是略微超出了他们的预期。“睿创微纳(行情688002,诊股)有一点预期偏差,我们感觉科创板发行市盈率40倍左右不算高,质地好一点的60倍左右也正常,初期市场热情也比较高,定价偏高属正常。”大摩证券投资顾问部沈秋燕也表示,从首批25家企业的平均市盈率来看,接近50倍市盈率还是偏高。目前中微公司170倍市盈率肯定是比较高了,但是作为拥有核心技术的半导体龙头企业,在目前中美贸易摩擦背景下,获得市场追捧也可以理解。  对于后续的投资策略,乾明资产总经理李昊庭向《红周刊》记者表示会相对保守,“对于未中签的新股,我们会尽量选择在熟悉的行业寻找投资机会,我们团队长期聚焦新能源行业、人工智能行业等,在科创板上市的相关标的,我们会待估值回归合理的情况下再买入。”  相比网下打新的大型私募,更多的私募不具有6000万元底仓规模,只能进行网上申购。如信确资产参与了此次网上申购,其董事长黄伟国表示,由于市值限制的原因,没有参与网下申购。至于开市后的操作,以前没有相关经验,所以还要等开盘看市场情况后再做决定。  与信确资产不同,乾明资产没有参与网下的科创板打新,李昊庭提到,“对于受到国家支持的新事物,我们还是很重视的,但是实际发行时的高估值还是远超我们的预想。因此没有参与网下打新,但所有产品都开通科创板交易的功能权限,现在的操作仅停留在网上打新。”  “观望派”对企业质地存担忧  苹果公司涨了9年巴菲特才出手,等科创板稳定个五六年再参与也不迟。  在林园、少数派收获颇丰的同时,还有很多私募有资格参与网下打新,但却主动放弃了这份“红包”。上海某百亿私募董事长向《红周刊》记者表示,他们目前只做了网上打新,没有做网下打新。因为私募作为网下打新C类投资者,中签率并不占有明显优势。但对于网上中签个股上市后如何操作,还需等下周开市后看明白市场博弈情绪再做决定。  北京某中大型私募从业人员也提到,公司体量满足要求,但考虑到风险的不确定性,前期还是以观望为主。“私募要守住风控底线,谨慎些为好。”  此外,榕树投资总经理翟敬勇表示,“对科创公司了解不深,先看看再说。”中经丰利资本CEO王豫刚表示,“在第一批科创板股票解禁之前,我应该不太会去参与这个市场,也不会把科创板作为常规配置的一部分。”  他进一步解释称,不经历周期很难给科创板的投资机会下定论。“科创板有很多公司本来就不满足主板和中小创的上市条件,质地很难说较好,而且其中很多企业的财务数据是有灵活变动的空间的。对于一家科创板企业来说,需要2到3年才能看清应收款项目是否存在问题。”  “我觉得,更好的心态是把科创板看作风险投资的标的,每押100家企业有2-3家脱颖而出就是不错的收益了。比如,若有投资者押中了创业板老28家中的爱尔眼科(行情300015,诊股),能净赚30倍收益,其他股票就当是割肉了。”王豫刚认为,上述情况对价值投资者来说不太实用,这需要他们花费更多精力跟踪,但反而会更有利于一级市场的投资者大施拳脚。  职业投资人钟扬所遵循的投资观点与王豫刚颇为相近,他进一步解释称,一旦参与打新就会关注相关公司,然后走向自己不熟悉的领域,所以不如彻底隔离,安心做好自己能力圈内的投资。“我们没开科创板账户,因为觉得打新赚的几万块钱,不如做好研究享受企业成长的收益。苹果公司涨了9年巴菲特才出手,等科创板稳定个五六年再参与也不迟。”  “风险厌恶派”不想成为“惊弓之鸟”  科创板新上市个股估值定价较高,一旦下跌,为投机而来的投资者很容易成为“惊弓之鸟”。  职业投资人王俊将参与科创板打新的投资人分为三个层次:第一类人认为打新就能挣大钱,对科创板风险认识不足。第二类人知道科创板风险很大,但认为刚开始还有机会,监管层会维护市场,属于在门口盯着、伸手抓一把就跑的一类人。第三类人非常有风险意识,属于风险厌恶型,他们不会去打新。  他认为,目前市场上第二类人最多。大家投机心态比较浓,都认为科创板打新是“击鼓传花”的游戏,市场开始进入博傻阶段。但目前科创板新上市个股估值定价很高,一旦下跌,这类投资者很容易成为“惊弓之鸟”、一哄而散,也不排除出现踩踏行情。  “我比较担忧的是,部分投资者如果在第一批科创板上市企业中打新投机成功,后续长期投资过程中也容易有这种投资心态。”王俊说,“就我个人而言,只要是没有确定性的机会,我就是不参与的,宁可损失一点利益。好的公司应该有好的价格,如果市场理性的话,科创板新股应该平稳地上市,收益或前景好的新股受追捧,基本面或资质不好的个股受冷遇,甚至发行不出去,这才是比较成熟的市场表现。如果市场在设立之初很‘狂’,最终的结果还是会暴跌。”  格雷资产副总经理杜可君也表示不打算参与科创板,“我们投资虽然不看板块,但对现在上市的科创板公司没太大把握,所以不参与投资,也没参与打新。”  对风险更为警惕的否极泰基金经理董宝珍,他没开科创板,也没开创业板,“我一般不买这些新兴科技类公司。”■  .klinehk{margin:0auto20px;}  感悟之一:下半年在货币流动性保持合理充裕的基础上,目标是要把实际利率水平降下来,尤其要降低中小微民企的融资成本,手段包括提高对不良贷款率容忍度,或放宽银行对民企的信用评定等。  感悟之二:在减税降费的大背景下,上半年通过国企多交利润等方式,可以大幅增加非税收入以缩小收支缺口;以此推理,我国还可以利用大量国企、国有土和自然资源等转让获取的收益,来弥补未来经济下行中的各种缺口,使得我国经济的回旋余地很大,经济保持韧性增长。  感悟之三:我国经济改革、开放的“药方”正确合理,效果如何,很大程度上取决于“剂量(力度)”。开放不仅要向外资,还需要向民资,要坚持机会均等、竞争中性的原则。  7月15日我参加“国务院召开经济形势专家和企业家座谈会”,这也是我在时隔五年之后,第二次参加总理主持的季度经济形势座谈会。会议开了近三个小时时间,与上次相比,讨论沟通的时间更长、触及的话题更深入。  会上,我提出了对“流动性分层”现象的担忧,认为包商银行事件之后,中小金融机构的资金成本可能会进一步提高。在听完我的发言之后,总理问我,你认为今年上半年市场利率水平总体是下行还是上行?我回答,总体看是下行的,但结构性问题仍然突出,尤其是中小微民企的融资成本虽然总体有所下降,但不太明显。    来源:中央电视台综合频道新闻联播节目  对此,总理提出,还是要通过稳健的货币政策,运用好逆周期调节工具,适时预调微调;同时,疏通货币政策传导渠道,把实际利率水平进一步降下来,从而降低中小微企业融资成本。他还举了2013年出现“钱荒”时的例子,说那个时候利率水平大幅上升,增大了金融风险;如今,利率水平已经有明显回落,但仍然要作不懈努力,降低市场实际利率水平。  总理的这番表态,让我相信下半年市场利率的走势至少不会上行,或者仍会通过降准或定向降准的方式,让市场流动性合理充裕,故未来市场利率平稳向下的可能性还是较大。  有人说,降准的空间已经不大了,但通过对各国法定存款准备金率的比较,发现我国的法定存款准备金率仍处于偏高区间。因此,未来降准仍有一定空间。  法定存款准备金率仍有一定下调空间    来源:WIND,中泰证券研究所  那么,过去两年来,我国一直采取降准或定向降准的举措,同时也采取了定向中期借贷便利、公开市场操作等手段来降低金融机构间的市场利率水平,但民间利率水平为何仍居高不下呢?  我觉得,民企盈利能力下降、杠杆率水平的上升,使得银行不敢像之前那样很爽快地放贷给民企,这还是与当前经济增长动能稍显不足、产能过剩导致的信用收缩的大背景有关。  2013年之前民企投资高增长,一是靠劳动力成本低廉优势,在让中国成为世界工厂的过程中,民企盈利可观;二是靠房地产高增长,大量投融资都流向地产相关领域,社会信用大幅扩张。现在房地产泡沫风险较大的情况下,国家层面一定会坚持“房住不炒”,房地产投资增速会回落,带来社会信用的收紧。  如今,我国的人口红利优势减弱,全社会杠杆率水平大幅攀升,这就引发了供给侧结构性改革,去杠杆、去产能、去库存。管控大幅加强下,社会信用也进一步收紧。我们假设:银行业总的信用规模=表内负债规模+表外业务规模,并用银行业总的信用规模/GDP来刻画信用宽松力度。  那么,自2017年资管新规加强监管以来,表外业务扩张大幅减速,即使央行的货币投放力度已经加大,但商业银行的信用扩张仍然继续下滑。2019年以来,信用扩张的数值水平仍处于较低的位置,但扩张趋势出现边际改善。  商业银行总信用扩张力度    来源:WIND,中泰证券研究所  这一方面说明,当前信用扩张已经出现了边际改善,需要货币政策持续发力,不要见好就收。另一方面,则说明整个社会信用还处于收缩状态,除了货币政策需要保持目前状态外,财政政策需要更加积极。  因为银行之所以不愿以放贷给中小微企业,是担心他们盈利能力和杠杆率,但盈利能力依靠需求,当前的产能过剩,我认为更多是有效需求不足的因素,而非绝对意义上的供给过剩。正如我之前研究发现的,我国至少有10亿居民用户没有坐过飞机,大约有6亿多居民家庭没有用上抽水式坐便器——并非没有需求,而是有效需求不足。  那么,财政政策如何更加积极呢?我觉得需要两端发力,一端是直接或间接提高居民消费能力,国家统计局数据显示,2018年中等收入户的收入增长只有3%多一点,而高收入户的收入增长高达8.8%,这就导致了我们消费的分化现象:高端消费需求旺盛,中低端消费疲弱。  为此,应该通过财政政策来对症下药:通过给中低收入组增加收入(或补贴)方式,也可以通过加大社保资金的投入,提高居民的社保水平,从而提高居民的消费能力和消费安全感,即能消费、敢消费。  当前,扶贫工作长期在进行中,低收入组的收入增速明显提高。同时,扩大国有股权无偿划拨给全国和地方社保的工作也都在展开,预计中央层面59家企业划转国有资本总额6600亿元左右。这对于提高居民收入水平和增强消费预期都有一定效果。  财政政策的另一端发力是目前已经在实施的减税降费。按年初的计划,今年新增减税降费的规模要接近2万亿元,这对于降低企业的成本确实起到了积极作用。在座谈会上,有学者对于上半年非税收入的大幅增加表示不解,因为非税收入属于“费”,上半年居然增长了21.4%。  对此,总理做了解释:非税收入的增加是为了缩小因减税降费而导致的收支缺口,是向国有的特定金融机构和央企增收上缴利润,并非向全社会的各类企业收取费用。  对此,财政部官员也有类似解释:主要是各级财政部门积极应对减税降费带来的收支平衡压力,多渠道盘活国有资金和资产,并非提高收费增加的收入。上半年全国非税收入1.5万亿元,其中,国有资本经营收入2203亿元,增长3.4倍;国有资源(资产)有偿使用收入4416亿元,增长18.3%。上述2项合计增收2388亿元,占全国非税收入增收额的88%。  这其实也反映了总理一直强调的稳增长“政策工具箱里的工具还很多”,这是我国的体制性优势所在,也是欧美日的经济体制所望尘莫及的,能够保证经济有很大回旋余地,韧性十足。从本质上讲,改革就是重塑利益格局,通过获得超额利润的垄断企业向其他企业转移,可以解决经济发展瓶颈问题。  上半年我国所采取的定向降准和减税降费等政策,对于稳定经济增速起到了关键作用。尽管如此,总理认为下半年经济依然存在增速下行的压力,这就需要财政政策和货币政策继续发力。我个人感觉,应对我国经济稳定和加快改革开放步伐的药方非常好,关键要看剂量是否足够。  我国公共财政收支压力增大(%)    来源:WIND,中泰证券研究所  例如,扶贫政策非常好,只是受益人口偏少,且由于收入基数较低,即便收入上升幅度较大,对消费的贡献度也很有限。要促进消费,主要靠占全国人口60%以上的中等收入居民家庭的收入水平保持较快增长。当前这部分家庭的收入增长较慢,需要得到更大力度的政策扶持。  我的建议有两条,一是通过税制改革,来缩小收入差距;二是允许社保部门对国资部门无偿划拨的国有股权具有更大的处置权。如通过减持或并购来获得资本营运收益,而不仅仅依赖非常有限的国企分红收益。这样才有可能有效缩小社保缺口。    来源:中央电视台综合频道新闻联播节目  此外,防止房价大起大落——控制房地产的政策非常正确,再依赖房地产经济和土地财政,必然会推高风险而难以自拔。但关上地产这扇门,同时需要打开另一扇门,让民企有更多的投资渠道。我的建议是,在对外资开放的同时,也应该扩大对民资开放的力度,尤其在服务业方面,需要打破隐形障碍。  正如总理所说:中国有7600多万个体工商户,带动约2亿人就业;有3600多万户企业,其中90%是中小微企业。这些量大面广的个体工商户和中小微企业,在扩大就业、方便生活、拓展消费等方面发挥着重要支撑作用,必须予以大力支持。  7月15日国务院经济形势专家和企业家座谈会    来源:中国政府网  在经济增速回归潜在增速的大趋势下,分化也成为趋势,当前无论从社会还是从经济领域看,二八现象比比皆是。因此,我觉得,国企能够做强做大做优的,主要集中在20%的企业中。另外的80%左右中属于竞争性产业的,可以考虑适度退出,以获得资本收益,这可以反哺社会。同时,让民企进入到原先难以进入的产业领域,可谓一举三得。  总理非常强调的一点是,稳定预期很重要,通过“扎实落实“放管服”改革新任务,打造市场化法治化国际化营商环境。更加主动扩大开放,实施好准入前国民待遇加负面清单管理等制度,培植一视同仁、更具吸引力的投资热土”。所以,企业家有信心了,投资增速就会上升,经济增长动能便会加大,金融机构也愿意扩大资金投放规模。  有人担心,中国目前会否面临通胀乃至滞胀压力,因为上半年猪肉和水果价格大幅上升。而实际上上半年CPI在2.7%,PPI在回落中,如果看GDP平减指数,该指数是反映总体价格水平的较好指标,也出现了回落。可以说,我国目前仍存在通缩的隐忧而非通胀。  反映综合价格水平的GDP平减指数再度下行    来源:WIND,中泰证券研究所  所以,下半年继续增大货币的流动性,应该不会引发通胀。今年以来,很多国家都下调了利率,充分说明全球经济存在下行压力。即便如美国这样的失业率处于非常低位的国家,也准备降息。    来源:WIND,中泰证券研究所  在今年三月份的政府工作报告中,总理提出要降低中小微企业的实际融资利率,并把此任务分解给了央行和银保监会:适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段,引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本,精准有效支持实体经济。今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上,小微企业融资成本在2018年基础上再降低1个百分点。  鉴于此,我判断下半年应该还会有降准等举措来释放全社会流动性。当年美联储为了应对次贷危机,连续三次实行量化宽松的货币政策。因为一次、两次还不管用,银行惜贷、企业不愿投资。但相信持续的宽松,最终还是会传导到金融和企业部门,使得利率水平逐步下行。  在具体举措上,应该会采取扩大直接融资、支持市场化创业投资加快发展等措施,推动融资手段多元化,融资状况改观。政策目标方面,鼓励金融机构加大对中小微企业的信贷投放,尤其要降低中小微民企的融资成本,包括提高对不良贷款率容忍度,或放宽银行对民企的信用评定。  当然,在推进利率市场化改革的大背景下,我不认为还会采取下调存贷款基准利率的直接手段来下调利率水平。而且,目前我们一年期存款基准利率水平只有1.5%,而美联储的联邦基金利率还在2.35-2.5%之间。估计我们还是会通过央行的公开市场操作和中期借贷便利等工具,引导市场利率水平平缓下行。.klinehk{margin:0auto20px;}  新华社石家庄7月21日电(记者冯维健)上午8时,65岁的王金荣坐上了从河北廊坊所辖霸州市开往北京的943路公交车,她要去北京看望女儿、女婿以及刚出生的外孙女。

在业,内看来,从第一批5家、第,二批19家到第三批35家的数量变化,和规模上看,国有资本划转社保。基金的改革,无疑正在按下加速键。

  中国人民大学经济学院刘瑞教授认为孙熟惩,消费能力在一定程度上反映了居民收入水平以及区域经济活力

  ,——突出做好水库安全度汛和调度运用。强降雨区域内的水库特别是小型水库和淤地坝,落实专人24小时巡,查盯防。严格水库规范运行,严禁擅自超汛限水位运行。充,分发。挥水库拦洪、削峰、错峰作用。

  农民增收保持“两个高于”,农村消费保持较快增长。上半年农村居民人均可支配收入为7778元,实际增长6.6%,高于GDP增速0.3个百分点,高于城镇居民增速0.9个百分点。农民收入较快增长有效带动农村消费,全国乡村消费品零售额同比增长9.1%,高于城镇增幅0.8个百分点;农村居民人均消费支出6310元,实际增长6.4%,高于城镇居民增速2.3个百分点。(记者高云才)  【我要纠错】责任编辑:李润发.klinehk{margin:0auto20px;}  “要发财了。”侯进近来时常会收到一些朋友的类似恭贺。从上海开始,吹向全国的垃圾分类热潮将垃圾桶生a厂商突然推到了风口。  但这不是侯进第一次经历这个所谓的风口。  大概在2010年前后,广州作为第一批试点城市推行生活垃圾分类,这场全民运动在当时看来声势浩大。侯进和他的团队租厂房搞生产,进社区做宣传,垃圾桶生意就从那个时候风风火火地做起来了。  两年后,垃圾分类在运输、处理环节引起的争议逐渐显露出来,社会整体对垃圾分类的关注度渐少。跟侯进一起,同批创业开司的开始有人生意做不下去,关门转行的、回老家的,风口就这么悄无声息的消失了。  2019年7月,时隔9年,垃圾分类又在上海掀起热潮,很快蔓延到全国。侯进把这种感觉形容为爆发,“我们做这行会有预期,但是没想到这么突然。”  上海吹来“熟悉”的风  7月1《上海市生活垃圾管理条例》正实施以来,塑料垃圾桶突然成了稀缺货,浙江一带的厂商为了来自上海的订单开始加班。  7月18日下午5点半左右,广州南天市场一家塑料垃圾桶门店内,冯玲(化名)刚刚给下单的客人解释完原本预定的货需要多等一周。挂掉电话后,冯玲的心情不太好,嘴里嘟囔了几句。  “工厂在浙江,都在加班,现在优先送到上海去。”冯玲告诉记者,广州目前还没有出现大批量进货的情况,但一些事企业单位的订单最近的确增多了,今年预计会增加两到三成的量。  垃圾桶的生意“从天而降”,让从事垃圾分类容器领域近十年的侯进感受到来自身边的羡慕之情。但其实侯进清楚,这场垃圾桶红火的生意与他的关系可能并不太大。  侯进告诉经济观察报记者,目前全国塑料垃圾容器生产厂商主要集中在江浙一带,销往全国,而广州的厂商主要是做中高端的金属垃圾容器,一般摆放在机场、高速公路、医院等一些大型公共场所。这当中,金属垃圾容器占整个垃圾容器市场的30%左右,而广东厂商在金属垃圾容器市场中又占比约30%。“从目前来看,我们还不会受到太大影响,广东地区的需求量可能在明后年才有一个爆发。”  垃圾桶的热销给侯进带来的信号是,垃圾分类时代又来了。这让他想起大约9年前,广州、深圳的那场垃圾分类热潮。“能卖拿去卖、有害单独放、干湿要分开”,这个分类原则就是当时深深印入侯进脑海的。  根据广州市生态环境局官网资料,2010年1月,广州曾提出,全市中心城区力争在2011年基本实现垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理,到2012年使全社会垃圾分类知晓率达95%以上,市民参与率达90%以上,用10年左右的时间,在广州全市基本建立完善的生活垃圾分类运行、处理管理体系。  据侯进回忆,那个时期,在垃圾收集、运输、处理几个环节培育出一大批创业公司。侯进的广州市麦斯环保科技有限公司(下称“麦斯环保”)的前身就在这个时间成立,属于收集环节里的容器领域,初期产品也是塑料垃圾桶。“因为最开始希望用最低成本达到分类的效果,家用和社区用的塑料桶带来了爆发性的需求,和上海现在的情况类似。”  而这个时期,杨静山的广州市分类得环节管理有限公司(下称“分类得公司”)已经开始参与广州越秀区东湖街的垃圾分类试点工作。广州市生态环境局数据显示,2010年,东湖街是全广州垃圾分类普及率最高的街道,全街有6000多户家庭参与垃圾分类。  杨静山告诉经济观察报记者,当时他的公司专门负责把居民楼下有害垃圾回收桶的垃圾收走,再把这些垃圾作为“资源”运输到下一站。这个环节里,政府会给予相应的补贴,但并没有形成完善的制度。杨静山提到,这个问题到目前依然存在,他们还在等。  2010年3月,广州市正式提出要将垃圾分类和立法工作同步进行,各区还设立了生活垃圾分类业务指导、再生资源回收业务指导等一对一联系渠道。根据广州市人民政府官网记录,2011年,广州出台全国首部垃圾分类政府规章《广州市生活垃圾分类管理暂行规定》。这条规定在当年5月正式实施,广州垃圾分类开始执法检查。  2011年7月下旬,广州南沙开出了垃圾分类第一张罚单,是一家物管公司以及居民因“不按规定投放生活垃圾”而被罚。此后5个月,广州共劝导个人不按要求分类行为1070宗,劝导单位88宗,发整改通知书56份,罚款7宗共计1250元。  “当时还是以鼓励大家做垃圾分类为主,但很多人觉得不方便,对罚款也有抵触,通常是抓到了认个错,转身又乱扔。”一位曾参与广州社区垃圾分类执法工作的人士表示。  推进解决垃圾处理难题  侯进称,真正的风口大概只持续了两年多,然后开始有走下坡路的感觉。“因为都是探索,真正到了实施环节才发现有很多问题。”杨静山也表达了相似的观点,2013年前后,垃圾分类的一些做法在当时引起了争议。  广州市一位区政协委员告诉经济观察报记者,长期以来广州的垃圾都是混着运的,即便居民把垃圾分类做好了,环卫部门一来就把它们都倒了回去。他指出,垃圾混装、混运反映出当时垃圾分类在条后半段的垃圾处理环节是缺失的,以及再后来垃圾焚烧厂、填埋场的建设也引起了争议。在广州多个政府官方平台上,目前依然能看到当时一些人大代表、城管委相关负责人指出这件事,并直言这些“挫伤垃圾分类积极性”。  2015年颁布实施《广州市生活垃圾分类管理规定》。2018年7月1日,广州正式开始施行《广州市生活垃圾分类管理条例》。立法工作的推进,垃圾处理环节的问题也在政府报告中不断提及。  在广州市2012年到2019年的政府工作报告中,记者注意到,关于垃圾分类处理,几乎是垃圾分类工作里每一年都会提及的内容,而且占主要比例。根据广州市2019年政府工作报告,将推动垃圾强制分类扩面,全面建成投产5座资源热力电厂,建成兴丰应急填埋场二期和李坑、福山生物质综合处理厂;推动第三至第七资源热力电厂二期和战略储备填埋场建设。  广州市城管委的数据显示,截止到7月15日,广州市已建成的生活垃圾终端设施,焚烧日处理能力1.554万吨,生化日处理能力2658吨,加上每日回收垃圾7550吨。而2018年7月至2019年6月,广州市城管执法部门共发出整改通知书2425份,行政处罚205宗,罚款金额8.68万元。广州市表示,具备垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的基本条件。  7月以来,当上海的垃圾分类热潮吹来,作为全国第一批试点垃圾分类、出台全国首部垃圾分类政府规章的广州迅速反应起来。侯进称,他认为广州的速度不会比上海慢,甚至很快会反超。“感觉这次的规模比上次大,从政府目前公开的文件看,是从上一次没解决的难点入手的。”  侯进提到的难点,指的是根据住建部《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》的要求,到2020年底,广州要全面开展生活垃圾分类的各项工作,并基本建成垃圾分类处理系统。  这场东风让侯进和杨静山们又心潮澎湃起来。7月4日,广东省交通运输厅提出,确保至2019年8月底前完成全省194对高速公路服务区“垃圾分类”工作。在大型公共场所的垃圾分类容器设备是侯进公司的强项产品,他正在为这件事做准备。  7月18日傍晚,杨静山在电话中告诉记者,他要准备“进攻”上海。5月中旬,他在广州接待了来自上海调研垃圾分类试点的政府人士,这对他来说是一个信号。他认为,分类得在广州社区垃圾分类试点工作中成效不错,现在他准备趁着“东风”把业务拓展至上海乃至全国。.klinehk{margin:0auto20px;}【公募基金报警了!遭同行总经理登门辱骂代人出头还是私人恩怨?】2019年7月19日上午,国开泰富基金现任总经理杨波到金鹰基金北京办公室拜访总经理刘志刚。谈话期间,杨波质问刘志刚为何对抗股东,且态度蛮横。在质问之后,刘志刚开始与其理论,后杨波出口辱骂刘志刚,并在北京办公室出言不逊,干扰办公环境,后金鹰基金报警,北京市西城区月坛派出所民警到场进行处理。近日,金鹰基金给证监会广东监管局的一份《关于身份可疑人员干扰公司运营的情况报告》以下简称《报告》因为内部泄露而在网上传得沸沸扬扬。

  白岩:中国人常说:打铁还需自身硬,那打仗就更需自身硬了,而且这个硬不仅包括,更要包括实力耐力和心理。说到中美贸易战,美国的特点就是反复,反复多了就像狼来了一样,你也没法只关注他,更多的精力还要放到自身的发展上,华为如此,中国也如此。今年上半年华为发明专利授权量2314件,国内第一。在国外华为也拿到了50个5G的合同。实力才能发展,而发展是更大的底气。加油吧,华为!(章来源:央视新闻客户端)(责任编辑:DF142)郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。摘要【科创板开市前夜:监管层发文公募基金严禁串通炒作套利通道行为被着重点名】还有不到30个小时,中国资本市场即将迎来历史性的一刻,万众瞩目、众所期待的科创板正式开板。而正值此际,记者从多方获悉,近两日,部分基金公司到了一份《关于公募基金参与科创板投资有关要求的通知》(以下简称“通知”)。(21世纪经济报道)  还有不到30个小时,中国资本市场即将迎来历史性的一刻,万众瞩目、众所期待的科创板正式开板

  代表团向奥方介绍了中国人权事业发展情况,指出中国坚持以人民为中心的发展,思想,通过发展促进人权,新中国成立70年来取得了巨大的人权成就,走出了一条,符合国情的人权发展道路,为国际人权事业作出了重要贡献。中奥应进一步,加强人文交流和非政府组织领域交往,增进对彼此人权发展情况的了解和理解。

景顺长城鼎益基金经理刘彦春直言腿,权益投资正在变得困难怒。市场估值水平已经回归近几年均值附近信。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期缴。最大的风险在于市场风格快速趋同骆力粗,部分资产交易拥挤闷喊凤,估值初步泡沫化绍嚼。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱瓤馆,下半年一旦出现风险事件仍琅纳,部分行业可能出现较大幅度调整揽盖裙。基于行业景气在个别行业中集中配置的风险正在加大扒莲笑,自下而上经、精挑细汛健,才有可能适当回避风险瘟顺华。

  毋庸置疑,从前期发行、战略配售到后面上。市,交易,公募基金都会是科,创板最重要的,参与主体之一

  人民银行表示,下一步,将与证监会共同推动评级领域对外开放,不断扩大外资评级机构的业务范围,允许更多符合条件的外资评级机构在银行间债券市场、交易所债券市场开展全部类别信用评级业务,提升金融业对外开放水平,促进中国金融市场规范健康发展。

业内看,从第批5家、第二批19家到第三批35家的数量变化规模上看,有资本划转社保基金的改革,无疑正在按下速键。

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